DiplomadoContabilidad, finanzas y tributación
Finanzas corporativas
El diplomado Finanzas corporativas proporciona al estudiante las herramientas conceptuales y los modelos en Excel necesarios para valorar proyectos y empresas, estimar el costo de capital y decidir la estructura de financiación y la política de dividendos, de modo que pueda sustentar decisiones de inversión con cifras ante la gerencia o la junta directiva.
A quién va dirigido
Contadores, administradores, financieros y emprendedores que manejan estados financieros básicos y Excel intermedio.
Objetivos
✓Comprender el valor del dinero en el tiempo, las equivalencias de tasas y el efecto de la inflación en las decisiones financieras de la empresa.
✓Analizar los estados financieros con indicadores, modelo DuPont, EBITDA y EVA para determinar si la empresa genera o destruye valor.
✓Aplicar VPN, TIR, TIR modificada y periodo de recuperación descontado a proyectos de inversión con flujos de caja incrementales.
✓Diseñar una valoración por flujo de caja libre descontado con WACC sustentado, valor terminal y análisis de sensibilidad en Excel.
✓Evaluar alternativas de financiación y política de dividendos según su efecto en el EVA y en el valor de la empresa.
Plan de estudios por sesión
1
Tasas de interés y equivalenciasTasa efectiva anual, nominal y equivalencias · Anualidades, gradientes y perpetuidades
2
Inflación y funciones financieras en ExcelInflación y tasas reales con datos del DANE y el Banco de la República · Funciones VNA, TIR, TIR.NO.PER y PAGO en Excel
3
Diagnóstico financiero con indicadoresIndicadores de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad · Modelo DuPont y ROE descompuesto
4
Generación de valor en la operaciónCiclo de conversión del efectivo y capital de trabajo neto operativo · EBITDA, margen EBITDA, palanca de crecimiento, EVA y rentabilidad del activo neto operativo
5
Flujos de caja de proyectos de inversiónFlujos de caja incrementales, costo hundido y costo de oportunidad · VPN, TIR, TIR modificada y periodo de recuperación descontado
6
Decisión entre proyectos y riesgoProyectos mutuamente excluyentes y con vidas diferentes · Escenarios, sensibilidad y simulación Montecarlo básica en Excel
7
Costo del patrimonioCAPM, beta apalancada y desapalancada (Hamada) · Prima de riesgo país con datos de Damodaran Online
8
Costo de capital y estructura de financiaciónCosto de la deuda, escudo fiscal y WACC; teorías de Modigliani-Miller y trade-off · Leasing, factoring, bonos y capital de riesgo en el mercado colombiano
9
Modelo integrado para la valoraciónModelo integrado de tres estados financieros · Flujo de caja libre de la firma y del accionista
10
Valor terminal, múltiplos y dividendosValor terminal por crecimiento a perpetuidad y por múltiplo; múltiplos EV/EBITDA y P/U · Política de dividendos y recompra de acciones
11
Taller de valoración de una empresa realSelección de una empresa con estados financieros públicos del SIIS de Supersociedades · Proyección de supuestos operativos y de inversión
12
Presentación del proyecto final de valoraciónInforme de valoración con rango de valor y sensibilidad · Presentación ejecutiva de recomendaciones de financiación
Evaluación
Inicial30%Taller de equivalencia de tasas y anualidades en Excel con datos del DANE y el Banco de la República; diagnóstico financiero con indicadores y DuPont.
Intermedio30%Evaluación de un proyecto de inversión con flujos incrementales, escenarios y simulación Montecarlo; cálculo del WACC con CAPM y prima de riesgo país.
Final40%Proyecto final: valoración por flujo de caja libre descontado de una empresa colombiana real, con modelo de tres estados, WACC y recomendación de financiación sustentada.
Proyecto final
Valoración por flujo de caja libre descontado de una empresa colombiana real, con modelo de tres estados financieros, WACC sustentado y recomendación de estructura de financiación.